僵局再現(xiàn)，哈藥集團(tuán)旗下上市公司三精制藥（600829）曾經(jīng)因股改對(duì)價(jià)過(guò)低遭否的命運(yùn)，再次落到其另外一家上市公司S哈藥（600664）頭上。

　　未出意料，3月12日下午，本報(bào)記者第一時(shí)間從股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)獲悉，S哈藥創(chuàng)滬深兩市最低的股改對(duì)價(jià)方案（相當(dāng)于每股送0.05股），未獲流通股東2/3以上的同意，流通股股東用自己的選票明確表達(dá)了自己的不滿。
 
 
 

　　S哈藥前10大流通股股東中，除中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司（下稱中國(guó)建銀）和中信銀行廣州分行贊成外，其他都投了反對(duì)票，之前被哈藥大股東當(dāng)做“出氣筒”的南方證券也算報(bào)了一箭之仇。

　　 針對(duì)股改方案被否，3月13日早晨，哈藥集團(tuán)副總經(jīng)理李大平對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》表示：“沒(méi)想到會(huì)通不過(guò)，”但他沒(méi)有透露下一步具體計(jì)劃。

　　新股東僅建銀中信贊成

　　3月12日晚間，S哈藥發(fā)布公告稱，由于未獲參加投票的流通股股東2/3以上的贊成，股改方案被否決。參加本次方案表決的流通股股東共4490人，代表股份5.486億股，占S哈藥流通股股份總數(shù)的67.71%，其中贊成票僅有36.7637％。

　　“我們也沒(méi)有想到會(huì)通不過(guò)，”李大平失望地表示。多次要求確認(rèn)記者身份后才能接受采訪的他，少見(jiàn)地與記者進(jìn)行了“坦誠(chéng)溝通”。

　　 在S哈藥前10大流通股東中，除了中國(guó)建銀和中信銀行廣州分行贊成外（分列為第二大股東和第八大股東），南方證券、新華人壽保險(xiǎn)、深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)、農(nóng)行上海分行、上海市五角場(chǎng)農(nóng)村信用社、青島港務(wù)局西港公司、揚(yáng)州市區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社、常州市物業(yè)管理中心等股東投了反對(duì)票。

　　 而且之前被S哈藥大股東痛斥為“股改絆腳石”的南方證券投了反對(duì)票，在股改關(guān)鍵時(shí)刻，給S哈藥當(dāng)頭一擊。

　　 在投票剛結(jié)束時(shí)，記者聯(lián)系到在現(xiàn)場(chǎng)的興業(yè)證券醫(yī)藥分析師王唏，其告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“現(xiàn)場(chǎng)投票的流通股東不多，都投了贊成票，大部分流通股股東都是網(wǎng)上投票，通過(guò)的可能性不大?！惫蓶|大會(huì)結(jié)束時(shí)，他向記者證實(shí)：“股改沒(méi)有通過(guò)。”

　　 在3月10～12日連續(xù)三天的網(wǎng)上投票，早就對(duì)S哈藥股改方案心懷憤怒的股民，絕大多數(shù)投了否決票。在網(wǎng)上S哈藥的股吧中，股民不僅用投反對(duì)票發(fā)泄自己的不滿，更是用賭氣來(lái)“懲罰”S哈藥的傲慢。

　　“我們對(duì)這個(gè)股改方案最終同意，我們不參加現(xiàn)場(chǎng)投票，明天參加在網(wǎng)上投票?！?月11日，中銀建投經(jīng)辦S哈藥事宜的一女士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，投贊成票主要是支持哈藥的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，綜合考慮企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，“高層方面的考慮是減少不必要的震蕩”。但其所投的贊成票未能挽救S哈藥。

　　 中銀建投的態(tài)度，顯然未獲得其他新股東的認(rèn)可。正如本報(bào)記者之前所料，股改方案命懸新股東成真，新股東用腳表明了自己的態(tài)度。

　　 或許S哈藥大股東對(duì)這次股改方本就沒(méi)抱多大希望，因此，僅用此試探新股東的態(tài)度。但這未得到S哈藥方面的證實(shí)。隨著方案被否，大股東與新股東之間的暗戰(zhàn)轉(zhuǎn)為正面交火，甚至有可能升級(jí)。

　　 對(duì)于股改方案否決后，有什么樣的要求，記者聯(lián)系到深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)，該公司辦公室一人士表示，有關(guān)信息“不能向你披露”。而其他的股東對(duì)此都緘口不言。

　　新方案的三種路徑

　　3月11日，在股東大會(huì)的前一天，記者聯(lián)系到S哈藥證券事務(wù)代表苗雨，他告訴記者正在為第二天的股東大會(huì)籌備，其透露的信息是，股改方案通過(guò)的可能性很大。

　　隨著股改方案被否決，S哈藥又重新回到了原點(diǎn)。首次股改提案被否，哈藥集團(tuán)會(huì)不會(huì)因此被迫提高對(duì)價(jià)，或者對(duì)上市公司進(jìn)行注資，提高公司的控股權(quán)，從而提出新的股改方案？其下一步動(dòng)向成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　“至于重新規(guī)劃新的股改方案，提高對(duì)價(jià)或者注資，現(xiàn)在公司還沒(méi)有考慮?！惫幖瘓F(tuán)副總李大平3月13日對(duì)本報(bào)記者表示。

　　哈藥集團(tuán)網(wǎng)站顯示，除了三精制藥、S哈藥兩家上市公司外，哈藥集團(tuán)下面尚有多家全資子公司，其中哈爾濱中藥一廠、哈爾濱制藥五廠、哈爾濱生物醫(yī)藥和黑龍江生物制藥一廠等四家全資制藥企業(yè)，余下為醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)和非醫(yī)藥資產(chǎn)。

　　 另外，哈藥集團(tuán)層面參股的大多是非醫(yī)藥資產(chǎn)。據(jù)了解，上述四家制藥企業(yè)規(guī)模都是比較小，資產(chǎn)不算優(yōu)質(zhì)。

　　“哈藥集團(tuán)層面已經(jīng)沒(méi)有什么好的醫(yī)藥資產(chǎn)了，現(xiàn)在沒(méi)有可注入的東西了，”中信證券醫(yī)藥分析師姚杰認(rèn)為，因此大股東重新注入資產(chǎn)，提高持股比例，重新提高股改對(duì)價(jià)的可能性不是很大。

　　當(dāng)記者提及，集團(tuán)層面是否會(huì)與流通股股東重新進(jìn)行溝通，并向S哈藥注入新資產(chǎn)，李大平表示：“這個(gè)還沒(méi)有研究，下一步怎么做，現(xiàn)在還不好說(shuō)?！?/P>

　　記者聯(lián)系到在京正出席十一屆全國(guó)人大的哈藥集團(tuán)總經(jīng)理姜林奎，姜林奎表示：“現(xiàn)在時(shí)間不多，要開(kāi)會(huì)了?！碑?dāng)記者問(wèn)及股改被否后，公司有沒(méi)有準(zhǔn)備新方案以及資產(chǎn)注入，他警惕地說(shuō)：“我不能接受采訪，”隨即掛斷電話。

　　在各大門戶S哈藥股吧里，多數(shù)股民希望將三精制藥的股權(quán)重新注入上市公司中，對(duì)于哈藥集團(tuán)將三精制藥控股權(quán)從S哈藥轉(zhuǎn)移至自己手里的做法，仍是耿耿于懷。對(duì)此，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，可能性已經(jīng)微乎其微。

　　業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，在注資和重新注入三精制藥股權(quán)等路徑不太可能的情況下，S哈藥大股東唯有提高股改對(duì)價(jià)一條路可行。而由于此次股改擔(dān)心丟失控股權(quán)而吝股，因此，哈藥集團(tuán)再次啟動(dòng)股改，送股的可能性不大，提高現(xiàn)金對(duì)價(jià)則成為其比較可能的選擇。