國藥控股下周招股香港上市 新疆藥業(yè)或?qū)⒆⑷?/h1>

　　延遲半年的國藥控股(1099.HK)即將亮相。

　　9月1日，發(fā)布首份國藥控股研究報告披露，國藥控股成功登陸聯(lián)交所后，或?qū)⒂诿髂戢@得母公司中國醫(yī)藥[14.09 0.57%]集團(tuán)的資產(chǎn)注入，其中最主要的資產(chǎn)就是剛剛收購而來的新疆藥業(yè)。

　　上周四，國藥控股通過聯(lián)交所上市聆訊。根據(jù)該公司公布的進(jìn)程安排，9月4日，將開始在香港路演，9月10日正式招股，9月23日可在聯(lián)交所掛牌。

　　國藥控股上市事宜已經(jīng)高調(diào)籌備多年，原計劃今年年初實現(xiàn)掛牌，受融資環(huán)境變化影響，一直延遲到現(xiàn)在。按照原計劃，此次發(fā)行約5.45億新股，以及籌集資金不超過78億港元。

　　根據(jù)國藥控股保薦人之一報告透露，國藥控股計劃引入5至6家基礎(chǔ)投資者，其中包括中壽(2628.HK)及中銀投資，以及1至2位中國富豪和2家外國基金。

　　國藥控股此次籌集的資金主要用作擴(kuò)展及改善分銷覆蓋、擴(kuò)展零售網(wǎng)絡(luò)、購買外國醫(yī)藥產(chǎn)品、提升物流及IT平臺。根據(jù)該企業(yè)發(fā)展計劃，未來三年，其資本開支共計將達(dá)到25.88億元，其中57%的資金作為物流設(shè)施建設(shè)開支，還有24%將用來對外收購。

　　而明年，國藥控股就有望獲得中國醫(yī)藥集團(tuán)持有的新疆藥業(yè)80%的股權(quán)。據(jù)報告稱，新疆藥業(yè)為當(dāng)?shù)刈畲蟮尼t(yī)藥企業(yè)集團(tuán)，去年中，中國醫(yī)藥集團(tuán)開始參與重組新疆藥業(yè)，獲得其80%的股權(quán)，待中國醫(yī)藥集團(tuán)對新疆藥業(yè)重組完成后將注入國藥控股。

　　新疆藥業(yè)主要經(jīng)營化學(xué)原料與中成藥生產(chǎn)、中西藥品及醫(yī)療器械銷售。作為新疆地區(qū)最大的商業(yè)企業(yè)，新疆藥業(yè)所經(jīng)營的中西藥品、新特藥民族藥、醫(yī)療器械等達(dá)到7000多個品種，經(jīng)營網(wǎng)點遍布全新疆16個地州市和70多個縣及團(tuán)場，去年該公司銷售收入為28億元。

　　國藥控股系中國醫(yī)藥集團(tuán)旗下最主要的醫(yī)藥商業(yè)平臺，位居全國龍頭地位，國藥集團(tuán)控股53%，復(fù)星醫(yī)藥[16.00 1.85%]占47%。2008年國藥控股銷售收入381億元，凈利潤為6.1億元，報告預(yù)測，今年其利潤約8.4億元，明年可達(dá)12.5億元。

　　國藥控股估值在289億至396億港元之間，盡管其資產(chǎn)只占其母公司總資產(chǎn)的20%，但卻為國藥集團(tuán)貢獻(xiàn)了80%左右的銷售額。

　　報告認(rèn)為，隨著內(nèi)地進(jìn)行醫(yī)療體制改革，將加劇過于分散的醫(yī)藥行業(yè)整合，國藥控股此次融資為該股提供大量并購支持。