6月10日，雙鶴藥業(yè)發(fā)布公告稱，以總共2元的價(jià)格收購(gòu)廣東神州制藥有限公司90%的股權(quán)。與此同時(shí)，雙鶴藥業(yè)同意向神州制藥提供總額度為8700萬(wàn)元的借款，暫不計(jì)息，以滿足其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要。

　　雙鶴藥業(yè)有關(guān)人士表示，此次收購(gòu)符合公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和打造“中國(guó)輸液第一品牌”的戰(zhàn)略目標(biāo)。
 
 
收購(gòu)?fù)瓿珊螅裰葜扑帉⒊蔀殡p鶴藥業(yè)在華南地區(qū)的輸液生產(chǎn)基地，有利于完善公司在全國(guó)的生產(chǎn)布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，優(yōu)化輸液三種包裝結(jié)構(gòu)，提高軟袋輸液比例，提升軟袋輸液生產(chǎn)管理水平。

　　外延擴(kuò)張起步

　　作為大輸液行業(yè)龍頭，雙鶴藥業(yè)一直希望依靠外延式發(fā)展迅速做大做強(qiáng)。雙鶴藥業(yè)在今年年初與美國(guó)百特公司競(jìng)購(gòu)上海百特中方股權(quán)失利后，如今成功地將神州制藥收入囊中，可以說(shuō)是邁出了外延式擴(kuò)張的第一步。

　　雙鶴藥業(yè)在華北、華中、華東、西北等區(qū)域均擁有自己的生產(chǎn)基地，但在東北、華南地區(qū)尚不具備輸液生產(chǎn)能力。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，神州制藥將成為雙鶴藥業(yè)在華南地區(qū)的軟袋輸液生產(chǎn)基地，這有利于完善雙鶴藥業(yè)在全國(guó)的生產(chǎn)布局。雙鶴藥業(yè)2007年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在公司進(jìn)行醫(yī)藥銷售的七大主要地區(qū)中，華南地區(qū)僅取得了1.63億元的營(yíng)業(yè)收入，占公司主營(yíng)收入比例不足4%。這與該公司在華中、華北地區(qū)的營(yíng)收額度更是有著十余億元的差距。在華南市場(chǎng)的銷售現(xiàn)狀顯然是雙鶴藥業(yè)的“短腿”，而本次收購(gòu)神州制藥或是該公司為布局華南所置入的一枚“棋子”。

　　雙鶴藥業(yè)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，廣東市場(chǎng)是公司目前大力拓展的市場(chǎng)，之前苦于沒(méi)有自己的生產(chǎn)基地，銷售受到了牽制。此次收購(gòu)神州制藥后，公司將完善在全國(guó)的生產(chǎn)布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高軟袋輸液比例。據(jù)了解，神州制藥目前擁有4條軟袋輸液生產(chǎn)線，均為從美國(guó)和德國(guó)進(jìn)口的先進(jìn)非PVC軟袋輸液生產(chǎn)線，是華南地區(qū)少數(shù)具有軟袋輸液生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，其軟袋輸液的生產(chǎn)能力處于領(lǐng)先地位。雙鶴藥業(yè)現(xiàn)有33條輸液生產(chǎn)線，其中軟袋輸液生產(chǎn)線8條，產(chǎn)能僅占9%。完成本次收購(gòu)后，雙鶴藥業(yè)軟袋輸液產(chǎn)能將提高近一倍，這將有效改善其現(xiàn)有的輸液包裝結(jié)構(gòu)，提高輸液整體盈利能力。

　　本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，神州制藥將被納入雙鶴藥業(yè)輸液事業(yè)部管理體系，實(shí)行輸液事業(yè)部管理體制下的工廠化管理模式，并將通過(guò)全方位資源整合，發(fā)揮收購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)。在市場(chǎng)營(yíng)銷整合方面，雙鶴藥業(yè)將充分利用神州制藥豐富的軟袋輸液生產(chǎn)能力，加大力度開(kāi)發(fā)高端軟袋輸液產(chǎn)品，并依托企業(yè)良好的品牌效應(yīng)，擴(kuò)展雙鶴藥業(yè)華南地區(qū)輸液銷售渠道，逐步提高營(yíng)銷能力。在生產(chǎn)管理整合方面，神州制藥將由雙鶴藥業(yè)輸液事業(yè)部進(jìn)行統(tǒng)一管理、統(tǒng)一生產(chǎn)、統(tǒng)一采購(gòu)、統(tǒng)一調(diào)配，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

　　不過(guò)，一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，截至3月31日，神州制藥總資產(chǎn)約1.2億元，總負(fù)債約1.4億元，凈資產(chǎn)為-2532.9萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)狀況不佳，嚴(yán)重虧損。除凈資產(chǎn)為負(fù)值以外，神州制藥在2007年以及今年一季度分別虧損了4560萬(wàn)元和996萬(wàn)元，這也使得投資者擔(dān)心其在未來(lái)會(huì)拖累雙鶴藥業(yè)的業(yè)績(jī)。對(duì)此，雙鶴藥業(yè)有關(guān)人士表示，對(duì)于神州制藥虧損的現(xiàn)況，公司在收購(gòu)之前便已考慮到，如果沒(méi)有成功整合該公司的決心，雙鶴藥業(yè)也不會(huì)進(jìn)行此次收購(gòu)。

　　圖謀輸液霸主

　　打造“中國(guó)輸液第一品牌”是雙鶴藥業(yè)2005年提出的戰(zhàn)略目標(biāo)。目前，該公司已經(jīng)初步形成以北京工業(yè)園、輸液事業(yè)部為核心的輸液生產(chǎn)布局。據(jù)雙鶴藥業(yè)總裁李昕介紹，2006年公司輸液業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3000萬(wàn)元；2007年輸液事業(yè)部實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6000萬(wàn)元，效益成倍增長(zhǎng)。輸液業(yè)務(wù)逐漸成為雙鶴藥業(yè)的主要盈利部分。目前，公司輸液業(yè)務(wù)已達(dá)近10億元規(guī)模，而目標(biāo)是到2010年輸液業(yè)務(wù)超過(guò)20億元。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)年人均輸液消費(fèi)量約4~5瓶。截至2007年底，廣東省輸液市場(chǎng)總?cè)萘砍^(guò)4億瓶(袋)。作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，鑒于軟袋輸液具有多項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)廣東軟袋輸液市場(chǎng)容量將超過(guò)1億袋。本次收購(gòu)有利于雙鶴藥業(yè)借助神州制藥的市場(chǎng)資源和營(yíng)銷體系，進(jìn)一步開(kāi)拓廣東省乃至華南地區(qū)的輸液市場(chǎng)，優(yōu)化雙鶴藥業(yè)在華南地區(qū)的市場(chǎng)營(yíng)銷和配送網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大輸液市場(chǎng)占有率，鞏固其行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　近年來(lái)，我國(guó)輸液行業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，我國(guó)大輸液行業(yè)2004年、2005年、2006年的產(chǎn)量分別為42億瓶、52.6億瓶、61億瓶，年增長(zhǎng)率分別達(dá)到25%、16%。此外，由于“齊二藥”和“欣弗”事件的發(fā)生，國(guó)家對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，醫(yī)院出于安全考慮，更傾向于采購(gòu)知名企業(yè)的輸液產(chǎn)品。目前，我國(guó)輸液行業(yè)前10名企業(yè)的市場(chǎng)份額已從原來(lái)的不到30%上升為50%以上，知名企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)非常明顯。與此同時(shí)，中小輸液企業(yè)則不得不加大投入以提高產(chǎn)品質(zhì)量。由于產(chǎn)品成本增加，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減弱，中小企業(yè)輸液產(chǎn)品的生存空間日趨狹小。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)輸液行業(yè)門檻將逐步提高，資源將進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，行業(yè)集中度不斷提高，這對(duì)像雙鶴藥業(yè)這樣的知名品牌企業(yè)來(lái)說(shuō)充滿機(jī)遇。

　　銀河證券醫(yī)藥行業(yè)分析師劉彥明認(rèn)為，隨著醫(yī)改措施的逐步落實(shí)，醫(yī)改覆蓋面的擴(kuò)大將使市場(chǎng)對(duì)大輸液產(chǎn)品的需求進(jìn)一步加大，從而令大輸液用藥呈現(xiàn)出市場(chǎng)放量態(tài)勢(shì)，相關(guān)大輸液生產(chǎn)商也將由此受益。大輸液用藥呈現(xiàn)市場(chǎng)放量與品種結(jié)構(gòu)調(diào)整并行的特點(diǎn)。國(guó)內(nèi)大輸液市場(chǎng)有望在2011年達(dá)到80億瓶的高點(diǎn)。非玻璃瓶大輸液的比重和市場(chǎng)占有率的提高對(duì)雙鶴藥業(yè)的產(chǎn)能利用率和毛利率的提升十分重要。