票據融資
引發(fā)當前票據融資增加的主要原因是：適度寬松貨幣**發(fā)揮了作用，流動性充足使得票據融資量上升；目前商業(yè)銀行經濟資本管理逐漸取代傳統的規(guī)模管理和比例管理，鑒于票據融資的期限短、易變現、靈活性強等業(yè)務特性，商業(yè)銀行往往會在非考核期內傾向于增加收益較高且穩(wěn)定的短期及中長期貸款；而在季末考核時，則適度擴大票據規(guī)模，通過此項業(yè)務開展來加強資產管理，主動調整資產結構；融資成本下降，企業(yè)票據融資意愿上升。據調查，票據貼現月息最高只有1.8％。，較上年有所降低，企業(yè)有套利動機，簽發(fā)、貼現銀行承兌匯票的需求增加。
不過，商業(yè)銀行票據融資的投向或存在問題。
首先，票據貼現未惠及“三農”和中小企業(yè)。雖然央行曾經給各地分支行系統下發(fā)了對“三農”和中小企業(yè)貸款的再貼現額度任務，但事實上商業(yè)銀行票據融資的項目主要是與政府投資相關的貸款，涉農中小企業(yè)貸款的占比很小。
其次，票據融資規(guī)模有虛增現象。票據資產很容易產生乘數效應。銀行簽發(fā)匯票的保證金比例在10%～100%之間，如果企業(yè)以30%的保證金拿到100%金額的票據，收款企業(yè)貼現后再去銀行以100%的保證金比例申請更大金額的票據額度，如此循環(huán)，票據融資的規(guī)模就很容易“虛增”，并不一定能真實反映宏觀經濟的回暖情況。
還有，商業(yè)銀行極易發(fā)生操作風險和信用風險。首先從簽發(fā)銀行看，如果銀行對企業(yè)提供的商品交易合同或增值稅發(fā)票未加以嚴格審查，就為其簽發(fā)無貿易背景的銀行承兌匯票；或在實際操作中有章不循，隨意放大銀行信用，超規(guī)定限額簽發(fā)銀行承兌匯票；甚至擅自放寬保證金的收取比例或放松抵押擔保的條件，為一些資信度不符合規(guī)定的企業(yè)簽發(fā)匯票，則會造成極大的操作風險。再從企業(yè)看，票據融資一般是中短期貸款，很容易發(fā)生企業(yè)利用虛假合同套取票據額度的情況。而且，在當前股市行情轉暖的情況下，巨額的融資性票據在貼現后或回流向股市或期市。這些對于商業(yè)銀行來說，又將會構成信用風險。
為確保商業(yè)銀行的票據融資能夠更好地體現金融服務經濟，促進經濟平穩(wěn)較快增長，筆者提出如下**建議：
加強對票據融資業(yè)務的**引導。引導金融機構根據國家產業(yè)**和信貸**取向，積極穩(wěn)妥地開展票據融資業(yè)務，鼓勵企業(yè)、基層商業(yè)銀行積極辦理票據貼現，滿足企業(yè)在生產和發(fā)展中的合理資金需求；積極引導金融機構妥善協調和處理好票據融資與信貸投放的關系，合理匹配和優(yōu)化票據融資的期限和品種結構，統籌把握好票據貼現的節(jié)奏，在確保金融機構收益率和流動性的前提下，實現票據業(yè)務與信貸業(yè)務的均衡和可持續(xù)發(fā)展。
商業(yè)銀行要結合實際適時調整資產負債和票據據融資業(yè)務結構，規(guī)避票據業(yè)務發(fā)展中的信用風險；結合中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)的經營特點和發(fā)展實際，制定辦理銀行承兌匯票支持中小企業(yè)發(fā)展的指導性意見，增強票據融資對經濟特別是中小企業(yè)發(fā)展的推動作用。同時，加強內部控制和人員素質建設，努力防范業(yè)務操作風險。
嚴格檢查商業(yè)銀行票據融資業(yè)務中執(zhí)行各項規(guī)章制度的情況，把好流程關，杜絕和防范票據欺詐風險。當前，央行已開始授意商業(yè)銀行排查票據融資的風險，控制重點主要集中在是否有真實貿易背景。這項工作很及時，須抓實抓牢。同時還要重視預警監(jiān)督，實施責任追究制度。
目前商業(yè)銀行執(zhí)行央行頒發(fā)的《全科目上報統計制度》，是將“票據融資”歸入“各項貸款”的統計科目中，但票據資產與貸款資產存在本質上的差異，比如票據資產的流動性強，交易額大，利率彈性高，交易對象涉及企業(yè)客戶、同業(yè)機構或央行，巨額的票據資產波動會對貨幣市場利率及貨幣供應量產生較大的影響，因此對其分析的意義更在于統計流量，而歸入貸款資產中體現的只是存量統計；又如貸款資產的核算方式為權責發(fā)生制，而票據資產的核算方式為收付實現制，兩種核算方式對資產凈值的內涵是不同的。所以，若將其歸入“有價證券及投資” 統計科目單獨統計和管理，將更能體現金融統計的流動性和相關性原則，能更準確地反映商業(yè)銀行的資產結構和貸款資產質量。
- 2009-02-17票據融資
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